中集环科闯关创业板，三年分红超20亿

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来源：IPO日报

10月28日，环科中集安瑞环科技股份有限公司（下称“中集环科”）即将迎来创业板IPO上会。闯关创业超亿

本次IPO，板年公司拟公开发行股份不超过16500万股，分红募资10亿元。中集

IPO日报注意到，环科作为旗下中集安瑞科拆分的闯关创业超亿子公司，中集环科的板年业绩波动较大，目前业绩尚未恢复到2019年的分红水平。另外，公司的同业竞争问题受到深交所关注。

来源：公司官网

中集集团子公司拆分

资料显示，中集环科成立于2003年，是全球制造规模最大、品种系列最全、技术领先的集罐式集装箱设计研发、制造和销售为一体的全球化工物流装备制造商和全生命周期服务商。公司的罐式集装箱产品主要作为物流装备用于化工物流领域。

中集环科是中集集团旗下中集安瑞科拆分的企业。

截至招股说明书出具日，Win Score 持有中集环科45900万股股份，占股份总数的90%；Win Score 系中集环科的控股股东；中集安瑞科持有 Win Score 100%的股权；中集香港直接及间接持有中集安瑞科合计67.6%的股权；中集集团持有中集香港100%的股权，即中集安瑞科、中集香港和中集集团为中集环科的间接控股股东。但由于中集集团股权较为分散、无实际控制人，因此，公司亦无实际控制人。

中集集团是全球领先的物流及能源行业设备及解决方案供应商，产业集群主要涵盖物流领域及能源行业领域，已在A股和港股上市。除了中集环科，中集集团目前已拆分、中集天达IPO，另计划分拆中集世联达到主板IPO。

而港股上市公司中集安瑞科隶属于中集集团“能源化工食品装备板块”，立足能源、化工、食品装备行业，为客户提供运输、储存、加工的关键装备、工程服务及系统解决方案。

作为“港拆A”的又一案例，中集环科的公司独立性、与母公司之间的关联性等，同样是投资人和监管层关注的重点。

中集集团控制其他企业中，张家港圣达因、荆门宏图、石家庄安瑞科及南通能源等和中集环科所处行业相同，生产所需经营资质为均压力容器 C2 资质。

另外，截至本招股说明书出具日，公司使用的“中集”相关商标来自间接控股股东中集集团的授权。2020 年 10 月，公司与中集集团签署了《商标使用许可合同》，中集集团就 13 项商标专用权（包括“中集”、“CIMC”、“中集 CIMC”） 普通使用许可给公司及其下属企业，许可期限与被许可商标的有效期一致，中集集团不收取许可费用。2019年-2021年及2022年1-6月（下称“报告期”），公司使用中集集团授权商标产生收入占比约为83.37%、88.13%、84.40%和 90.15%，虽然中集集团长期授权公司使用上述商标， 但若未来出现公司无法获得该等商标授权的情况，则将可能对公司的业务开展造成不利影响。

业绩波动大，境外收入高

公司罐式集装箱产品主要面向欧洲、亚洲、北美洲等主要地区市场，用于全球化工物流的多式联运，直接客户主要包括 EXSIF、Ermewa 集团、CS Leasing、 Peacock Container、Trifleet、Seaco 等国外知名租箱公司及 Den Hartogh、Eagle Liner、 Berschi、Suttons International、中铁铁龙、等终端运营商，在罐式集装箱细分领域中全球市场份额超过 50%，连续多年排名世界第一。

报告期内，公司主营业务收入中境外销售金额占比分别为 74.46%、74.11%、 86.52%和 94.36%，境外销售收入占比较高，在90%左右。

虽然业内处于龙头地位，但是，公司业绩波动较大。报告期内，公司营业收入分别为 42.27亿元、28.37亿元、41.51亿元和 26.88亿元，同期净利润分别为3.72亿元、2.46亿元、3.06亿元、3.22亿元，受新冠肺炎疫情和公司业务重组等因素的影响，2020 年，公司经营业绩存在一定程度的下滑，直至2021年也没有恢复到2019年的水平。

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 20.32%、19.95%、14.28%和 21.11%，前三年持续下滑。

根据公司目前经营情况、在手订单以及市场环境，公司预计2022年营业收入 为45.30亿元至55.89亿元，较上年同期增长约9.12%至34.63%；预计归属于母公 司股东的净利润为5.01亿元至6.55亿元，较上年同期增长约61.54%至111.09%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5.73亿元至7.26亿元，较上年同期增长约115.04%至172.77%。

如果公司预期能够切实实现，那么，公司业绩将超过2019年的状况。

需要指出的是，报告期内，公司连续三年进行了分红，分别分红88999.42万元、117226.18万元、1836万元，合计约20.81亿元，是募资金额的两倍。

此次IPO，中集环科公开发行的新股不低于本次发行后总股本的 10%，拟募资10亿元，发行估值约为100亿元。公司募资金额投入罐箱柔性化绿色智造灯塔工程项目、罐箱后市场服务与网络升级项目、高端医疗装备配套能力优化项目、有色金属精密制造中心、研发中心扩建项目、数字化运营升级项目、补充流动资金。