南方财经全媒体记者 孙诗卉 实习生 范潇行 上海报道，新增需求

近日，保险记者梳理发现，金信净值局新近期保险金信托业务增长强劲，托规2023年保险金信托获“开门红”。模亿目标据中国信托登记最新数据显示，元高2023年1月，人群新增保险金信托规模89.74亿元，成险环比增长67.05%，企布规模增长创下近11个月新高，新增需求其中多笔大单相继成交：2023年年初，保险中国外贸信托设立了总保费高达5.4亿元规模的金信净值局新保险金信托。2023年1月12日，托规人保寿险与中诚信托达成今年首个亿元信托规模的模亿目标保险金信托大单。 

规模创新高 “保险金信托”有何优势？元高

“保险金信托”指的是：委托人以保护、传承和管理财富为目的，将人身保险合同的相关权利及对应的利益和资金等作为信托财产，按保险约定直接将相应资金划付至对应信托专户的财富管理工具。保险金信托兼具“保险”与“信托”的双重优势，在提供人身保障功能的基础上，满足了家族财富管理与传承的需求。

具体表现为：第一，信托制度灵活，能够很大程度达到委托人的个性需求，是安全有效的财富传承方式，有效实现企业与私人财产分离；第二，保险稳定安全，收益锁定，其可以利用杠杆作用降低信托设立的高门槛。

保险金信托并非新的理财产品。自2014年首次被引入国内后，保险金信托业务逐渐发展成体系。据悉，目前主要是终身寿险、年金险、两全险等实现现金流储备、收入补偿等传承效果的保险产品对接信托产品。在我国，保险金信托的信托财产主要是保险金请求权，通常表现为保险的受益权。具体落地的过程中，保险受益权还需要根据保险种类差异再次进行判断，并不局限于保险公司因履行保险合同而向保险受益人给付的保险金。

按照保险与信托合作的模式，现有保险金信托可以分为信托驱动保险、保险带动信托、简化型保险带动信托三种类型。业内相关人士称，目前国内保险金信托业务以“简化型保险带动信托”模式为主。这种模式是先订立保险合同，再以保险金为信托财产订立信托合同，并将保单受益人变更为信托受托人，从而实现保险金请求权的转移。

保险金信托场景多样化

随着保险金信托业务的增长，保险公司与信托公司不断对模式进行创新和迭代，典型的表现是保险金信托的“场景化”，即“保险金信托+场景”。如“保险金信托+遗嘱”“保险金信托+慈善”“保险金信托+公益”等。理论上，保险金信托可以根据委托人的需求实现多种功能的植入，一位业内人士向记者表示，未来“保险金信托+教育”“保险金信托+医疗”等更多服务也将不断实现。

从具体的业务来看：人保寿险在2022年12月推出的“关爱星星”年金保险于2023年1月1日完成首单落地，这是人保寿险联合中诚信托以保险+信托的创新模式，为心智障碍者家庭量身定制的产品。2022年11月，阳光人寿发布“臻传·养老”“臻传·传承”“臻传·慈善”三大保险金信托服务子品牌，其中的“臻传·养老”除却基础的费用支付、财务隔离等信托服务，还提供养老周期的健康管理。平安信托也曾推出针对特殊人群关爱信托，在保险金信托计划的基础上针对无自理能力的受益人，比如自闭症患者，进行信托财产分配，从而实现特殊关爱。

高净值人群增长 推动保险金信托业务增长

作为保险行业抢夺的主要市场，根据BCG-GWMS全球财富市场规模预测智库的预测，到2025年，高净值人群规模将达到302万人（个人金融资产超过600万元）。

根据《胡润百富2022中国高净值人群家族传承报告》，在高净值人群中，占比最多的是稳健型投资者，为46%；与前两年的结果类似，相较财富的增长，安全性更受重视。

保险金信托业务因兼具人身保障、资产增值、资产隔离和个性化传承功能等优势，受到高净值人群青睐。尤其对于部分尚无法满足家族信托业务门槛要求的高净值客户，保险金信托更是其入门的选择。根据2018年银保监会发布《信托部关于加强规范资产管理业务过渡期内信托监管工作的通知》，家族信托财产金额或价值不低于1000万元。而目前，保险金信托无相关规定，其设立一般以100万元起步。 

险企纷纷布局

保险金信托作为保险与信托的合作产品，近年来，越来越多的险企选择试水保险金信托。21世纪经济报道记者梳理发现，自2014年起，保险公司与信托公司达成合作的已有数十家。

除了达成合作框架协议以外，还有险企选择直接入股或增资信托公司进入赛道，例如，近日，民生人寿发布相关重大关联交易公告称，拟以15.73亿元认购万向信托5.21亿股股份；去年，富德生命受让国民信托40.72%股权。

目前，由保险公司控股的信托公司就有三家，包括平安集团控股平安信托，持股99.88%；集团控股中诚信托，持股32.92%；富德生命人寿控股国民信托，持股40.72%。其他持股情况包括：泰康保险持有国投泰康信托27.06%股份，为第二大股东；长城人寿保险持有华融信托14.64%股份，为第二大股东；集团旗下国寿投资公司持有重庆信托26.04%股份；大家保险持有天津信托3.9%股份。

此外，信托公司持有保险公司股权的也不在少数，吉林信托持有中融人寿6.15%股权；重庆信托持有农银人寿10.43%股权等等。

保险公司与信托公司联系日益紧密，华创证券研报认为，各大险企纷纷通过直接或间接控股的形式，布局信托以共享客群资源、促进业务协同。对于险企而言，布局保险金信托不仅能够驱动保费增长，更重要的是能够获取高净值客户、开拓高端市场。