富瑞：予申洲国际买入评级 目标价140港元

 人参与 | 时间：2025-07-08 10:03:27

富瑞发布研究报告称，富瑞予（02313）“买入”评级，予申保持对其产品均价增长的洲国信心，但将2022-23年盈利预测下调3%至4%，际买级目今年出货量预测由同比增13%降至增10%，入评目标价由157港元下调至140港元。港元仍然相信公司的富瑞表现将较市场预期更具韧性，但在期内计及一次性员工补贴3.5亿元人民币后，予申盈利预测同比跌12%，洲国好过市场预期跌25%-30%。际买级目

该行相信，入评申洲越南和柬埔寨的港元产能将可维持满载，并对其产能竞争力充满信心，富瑞预计公司将有足够订单进一步扩产。予申另相信来自中国体育用品客户的洲国订单可于2023年恢复，以支持在中国的工厂。此外，估计其成本将于今年下半年有所转嫁，意味着经营会进一步常态化。

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