中国中免联手太古地产斥资13亿三亚拿地，归母净利锐降26%布局免税业务业绩有望回升

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来源：长江商报

世界最大单体免税店——海口国际免税城开业在即，拿地又有新的归母大动作。

10月24日，净利中国中免（601888.SH）公告称，锐降其合资公司以13.08亿元竞得三亚地块使用权，布局计划打造高端旅游零售业态。免税

中国中免表示，回升公司致力于通过与太古地产有限公司相关方合作，中国中免充分把握海南自贸港发展的联手新机遇，打造高端旅游零售业态，助力公司持续巩固在海南的市场地位。

长江商报记者注意到，上半年因受疫情影响，中国中免的业绩出现双降，其中归母净利润同比下降26.49%。不过，自5月下旬开始，随着国内疫情缓解，以及系列稳增长及刺激消费政策出台，公司门店销售得到明显回升，6月营收同比增长13%。

2018年，中国中免前身中国国旅斥资近16亿，陆续拿下海口国际免税城土地，历时近5年，其投资建设的海口国际免税城将于10月28日开业运营。

业内认为，海口国际免税城的开业，虽然将面临激烈的竞争，但对于中国中免业绩回升或是一大助力。

加码布局高端旅游零售业态

在去年创下新高后，今年上半年，中国中免的业绩开始承压。

2021年，中国中免实现营业收入676.76亿元，同比增长28.67%；归母净利润为96.54亿元，同比增长57.23%。

而到了2022年上半年，公司业绩出现双降，实现营业收入276.51亿元，同比下降22.17%；实现归母净利润39.38亿元，同比下降26.49%。

对此，中国中免解释称，疫情散发，客流大幅下降，门店和物流运营出现中断，导致业绩下滑。

不过，中国中免表示，自5月下旬开始，随着疫情缓解，特别是多地消费券发放等一系列刺激消费和稳增长政策的密集出台，跨省旅游的恢复，公司门店销售得到明显回升。进入6月，公司销售环比大幅提升，当月营收同比增长13%。上半年，公司主营业务毛利率较去年下半年环比提高5.5个百分点。

业绩承压之下，中国中免开始开展其它业务反哺主业。公告显示，今年9月，中国中免全资子公司中免投资发展有限公司与宏溿有限公司（太古地产全资子公司）各出资12.5亿元，共同投资设立三亚中免棠畔投资发展有限公司，双方各持股50%，均不控股。

10月24日，合资公司成功竞得位于海南省三亚市海棠区龙海路以北，藤桥路以东，规划编号HT05-08-01的207，488.44平方米的国有建设用地使用权，并签订《挂牌出让成交确认书》，总成交金额为13.08亿元。

对此，中国中免表示，公司致力于通过与太古地产有限公司相关方合作，充分把握海南自贸港发展的新机遇，打造高端旅游零售业态，助力公司持续巩固在海南的市场地位。

去年4月，中国中免曾筹划港股上市，今年8月12日，中国中免正式启动在香港上市计划，募资或逾215亿港元，有望成为今年香港最大规模的IPO。

根据上市申请资料，中国中免寻求港股上市，主因是为业务发展及扩充筹集资金、在有需要时为公司提供额外的募资平台，从而进一步加强旅游零售行业的商业形象及市场地位，筑高公司现有业务的竞争壁垒，拓展新业务。

财经评论员严跃进对长江商报记者表示，当前中国中免对高端旅游市场的发力，和区域市场的改革大方向有关。三亚自由港建设下，高端旅游确实是一个较大的市场引爆点。企业加码此类业务，具有积极意义，也值得肯定，对于后续三亚高端旅游资源的聚集也具有积极的作用。

海口国际免税城即将开业

资料显示，中国中免的前身为中国国旅，通过收购日上中国、日上上海、海免公司后，公司剥离旅游业务，全面转型至免税业务领域，并更名为中国中免。

招股书介绍，中国中免是中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，近40年来已发展成为全球最大的旅游零售运营商。2021年，中国中免占全球旅游零售行业市场份额的24.6%。

2018年，中国中免前身中国国旅花了近16亿，陆续拿下海口国际免税城土地，总土地面积超过32万平方米。

根据当时六宗土地的获批用途中可看出，地块囊括商业零售、酒店用途，以及住宅用途，中国中免预计将投资110亿元建海口国际免税城。

历时近5年，今年10月28日，中国中免旗下cdf海口国际免税城即将迎来开业。整个免税城项目总建筑面积92.6万平方米，其中核心部分cdf海口国际免税城建面28万平方米，开业后将取代三亚海棠湾国际免税城，成为“世界最大单体免税店”。

报告显示，中国中免已经在海南开出了5家免税店。海口免税城开业后，海南全岛免税商经营的旅游零售门店面积总计将达到49万平方米，其中由中国中免运营的面积从18万平方米提升至33万平方米，中国中免的免税运营面积占整个海南地区免税运营面积的比例提升至67%。

不过，海口国际免税城的开业也让不少投资者担心，会成为增加公司经营成本的又一压力来源。

此外，不久前同样获批的万宁国际免税港也宣布拟于2023年1月开业，届时，中国中免在海南免税业务面临的竞争或将进一步加剧。