冷气逼人，衰退风险覆盖市场，油价高位回落超5美元

归零心态

对交易要有正确的冷气认识，正确的逼人交易理念是深刻体会到“赢亏同源”的道理，在这些人的衰退市场交易系统中，制定了相当包容风险的风险覆盖规则，他们认为亏损是油价元一个好的交易系统必然的成本，如果你刻意规避风险，高位这本身也让你失去了从市场上获取利润的回落机会。 

后市观点

节后归来2个交易日，超美国际油价高位一度回撤5美元，冷气从调整幅度来看匹配上了此次OPEC+减产带来的逼人上涨行情。宏观层面美联储鹰派言论及全球经济衰退压力持续施压风险资产，衰退市场风险偏好处于低位，风险覆盖市场信心仍然不足，油价元在消化OPEC减产利多刺激之后，高位石油市场也开始审视宏观利空影响，回落并担心美国的反制措施，这推动了油价回落调整行情升级，石油市场整体高位回落明显。

国内金融市场整体情绪低落，周二能源化工板块领跌大宗商品市场，虽然有OPEC+200万桶/日减产来给油价托底，但这样的市场状况也意味着油价的上行空间将明显受到抑制。市场仍在密切关注OPEC+与美国之间的对立，尤其是美国方面一直声称要推出应对减产效应的举措，在此之前投资者也明显趋于谨慎。

对于接下来走势越来越多投资者持观望态势，在等待OPEC+与美国之间决出胜负，再决定下一步投资决策。从目前油价的节奏来看市场看涨热情消退，对衰退风险及一些不确定性因素担忧升温，尽管最近2个交易日回落5美元的回落，目前仍对此回落定义为对十一假期五连阳的超买修正，尤其是观察到一些指标信号并没有明显弱化，市场多空因素博弈仍将继续，谨慎参与。

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每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌1.78美元，跌幅1.95%，报89.35美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.9美元，跌幅1.98%，报94.29美元/桶；INE原油期货收跌1.92%，报688.9元。

【2】美元指数涨幅0.12%，报113.29；港交所美元兑人民币涨幅0.44%，报7.1664；美国十年期国债涨幅0%，报111.09；道琼斯工业指数涨幅0.12%，报29239.19。

近期要闻

【1】据沙特国家媒体：沙特内阁肯定欧佩克+在实现全球石油市场平衡和稳定方面的关键作用。

俄罗斯总统普京：欧佩克+的决定不针对任何一方，欧佩克+的决定旨在确保能源市场稳定，俄罗斯将始终以适当的方式对能源市场的需求做出反应；

伊拉克国家石油营销组织SOMO：伊拉克9月份的原油产量符合其欧佩克+配额。伊拉克9月份的原油产量为466万桶/日，比8月份增加了1.1万桶/日。

美国能源部副部长：美国仍然有能力在未来几个星期和几个月使用战略石油储备来应对高油价。

知情人士透露，在欧佩克及其以俄罗斯为首的盟国宣布大规模减产的几天前，美国官员致电沙特和其他海湾产油国官员，紧急呼吁将减产决定再推迟一个月。但得到的回答是：“不”。知情人士称，美国官员警告沙特领导人，减产将被视为沙特在俄乌冲突中站在俄罗斯一边的明确选择，此举将削弱美方对沙特本已日渐减弱的支持。沙特官员拒绝了这些要求，他们认为这是拜登政府的政治策略，目的是在美国中期选举前避免出现坏消息，而高油价和通胀一直是竞选活动的中心议题。

美国白宫：一旦沙特的政策得到审查，我们就会做出决定。当被问及沙特是否在乌克兰问题上与俄罗斯结盟时，白宫发言人表示，美国认为欧佩克+的决定表明他们与俄罗斯结盟。在欧佩克（OPEC）上周宣布减产后，美国总统拜登（JoeBiden）正在重新评估美国与沙特阿拉伯的关系。

【2】IMF下调明年全球经济增长预期至2.7%；

国际货币基金组织（IMF）11日发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2022年全球经济将增长3.2%，与7月预测值持平；2023年全球经济增速将进一步放缓至2.7%，较7月预测值下调0.2个百分点。报告指出，当前全球经济面临诸多挑战：通货膨胀率达到几十年来最高水平、大多数地区金融环境收紧、乌克兰危机以及新冠疫情持续，严重影响全球经济增长前景。报告还指出，全球经济前景面临巨大下行风险，在应对通胀问题上货币政策可能出现失误，更多能源和食品价格冲击可能导致通胀持续更长时间，全球融资环境收紧可能引发广泛的新兴市场债务困境

【3】 哈萨克斯坦能源部长：里海石油管道系统将完全恢复运行

当地时间10月11日，哈萨克斯坦能源部部长阿克丘拉科夫表示，里海石油管道系统预计于10月完全恢复运行。目前该管道系统的三个输油码头中有一个正在运行，由于哈萨克斯坦最大油田之一的卡沙甘油田目前正在进行维修工作，因此一个输油码头可以应付现有的石油出口量。此前，由于发现该管道系统的海底管道出现裂纹，三个输油码头中的两个被暂停工作。

墨西哥启动石油对冲计划以锁定2023年石油收入；

据知情人士透露，墨西哥已开始2023年的大规模石油对冲计划。知情人士表示，该国将在2023年上半年将油价锁定在75美元/桶左右。墨西哥的“Hacienda对冲”是全球最大的主权石油对冲，受到全球市场的密切关注。其中一位知情人士称，今年该交易主要是通过石油巨头来执行的。虽然墨西哥历史上一直通过大型银行来运作该计划，但近年来，石油巨头在其中扮演了更重要的角色，因其实物资产允许它们在账面上保留更多风险

以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部